XX信托-1275号成都青白江政信（青白江债务）

行业资讯 2024年04月09日 08:29 21 admin

　　【融资功能日趋完善四板市场或迎黄金时代】帮助企业融资、优化资源配置是资本市场XX信托-1275号成都青白江政信的核心功能。然而，作为资本市场金字塔“底层”的区域性股权交易市场(以下简称为“四板”)，却更多的被企业视为规范化与上升通道。不过，在2016年，这一情况或面临转折。

　　帮助企业融资、优化资源配置是资本市场的核心功能。然而，作为资本市场金字塔“底层”的区域性股权交易市场(以下简称为“四板”)，却更多的被企业视为规范化与上升通道。不过，在2016年，这一情况或面临转折。随着多层次资本市场体系的日益完善，四板市场的融资功能亦在趋于完善。业内人士指出，2016年，四板市场的融资交易或将迎来黄金时代。

　　面临融资功能“欠佳”质疑

　　种种迹象表明，2016年，在资本市场的风云际会中，直接融资的热潮仍将继续。就在1月27日召开的国务院常务会议上，明确指出要“拓宽融资渠道，鼓励扩大股权、债券等直接融资，大力发展应收账款融资。支持运作规范、偿债有保障的企业发行公司信用债调整债务结构”。

　　与此同时，多地亦在“十三五”规划金融目标的设定中，加大XX信托-1275号成都青白江政信了非金融企业直接融资的比重。以上海为例，如正在审议中的上海十三五规划全文(草案)就指出，“预计到2020年，上海金融业增加值占全市生产总值的比重保持在15%以上，上海金融市场非金融企业直接融资占全国社会融资规模比重达到25%左右。”这也是上海首次确定这项金融目标。

　　在直接融资市场可以预见的热潮中，作为多层次资本市场最基础的一环，国内四板市场却显得喜忧参半。——虽然已经遍地开花，但四板市场从成立至今始终面临着对于融资功能欠佳的质疑。

　　对于将目标对准主板、创业板、甚至新三板等的企业们而言，四板市场似乎更多的是帮助企业规范运作，完善法人治理结构、内部管理制度，或者是在资本的最初期阶段，帮他们引入合适的而且合格的财务投资者，后期能够优化股权结构，并且适时地能够通过比如说OCT市场的竞争来扩大自己的股本金，为后续的转买做到一个比较好的前期铺垫作用。

　　而这与四板市场的对外形象亦不无关联。以全国首家跨省区“四板”市场——成都(川藏)股权交易中心为例，其分板机制包括展示板、融资板、交易板，但其中，由于展示板可由企业自主申报，有着门槛低、程序简便、费用少等特点，有助于企业品牌提升，扩大影响，吸引潜在投资者关注，因此也成挂牌企业最多的板块。

　　“四板”亦可分享资本盛宴

　　事实上四板市场的融资功能正在逐渐完善。以开业开市不足4个月的中原股权交易中心为例，截止去年底，其已累计为河南省十多家挂牌企业实现融资4430万元；就在去年11月，成都(川藏)股权交易中心也迎来四川省首家登陆交易中心融资板的企业。

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　　据不完全统计，目前全国共有31家新四板股权交易中心。记者梳理各家四板官网数据发现，开得比较早的天津股权交易所，截至今年1月挂牌企业逾700家，至今累计直接融资87.46亿元，带动间接融资202.32亿元，融资总额达289.78亿元，此外私募债发行金额则为61.54亿元；上海股权托管交易中心E板和Q板分别挂牌545家企业和7852家企业，累计股权融资100.93亿元，债券融资23.46亿元；前海股权交易中心目前挂牌9277家企业，企业只需存续期满一年，并且符合前海股权交易中心“3221”的挂牌标准，就能够在前海新四板申请挂牌融资。

　　有业内人士向记者表示，帮助企业融资、优化资源配置正是四板市场开业开市以来的工作重心。不少区域性股权交易中心目前都在积极利用股权定向增资、股权质押融资、中小企业私募债等融资产品为挂牌企业解决融资难题，同时联合多家金融机构共同搭建连接中小微企业与投资者的桥梁。而随着一些省份财政资金“拨改投”改革的不断推进深化，成立的产业引导基金对区域性股权交易市场的需求亦在不断升温。

　　而四板市场主体们也在努力构建更为完善的融资平台。如成都(川藏)股权交易中心创立的“2+N”产品模式，其中“2”即定向增资和私募债券两种成熟融资产品，分别通过股权和债权两种不同方式融得资金，“N”即多元定制产品，可根据企业自身特点定制融资产品，通过专业设计，拓宽资金来源，由此企业可以根据行业特点、发展状况、财务情况等选择合适的融资渠道。

　　“证监会已明确新三板应与区域性股权交易市场等形成有机联系，拟允许符合条件的运管机构开展推荐业务试点及挂牌公司向创业板转板试点。”上述业内人士表示，“这些都为四板市场继续延伸服务功能、增强融资能力提供XX信托-1275号成都青白江政信了很好的制度红利。”

　　(责任编辑XX信托-1275号成都青白江政信：DF142)

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